現貨方面：昨日現貨市場由於盤面持續回落激發市場買興，導致升水維持高位，外加4月份上海地區受到疫情影響，開票受阻，票差大約在40-50元/噸。早市平水銅當月票始報於升水390-400元/噸，部分持貨商後續小幅調價至升水370-380元/噸，市場整體交投活躍度較高。好銅報價和平水銅之間價差企穩，從升水420元/噸小幅調降至升水400元/噸左右。溼法銅報價也隨着盤面持續回落，下遊買興有所回暖，整體報價和平水銅價差小幅收窄，報至升水250-280元/噸。
觀點：
宏觀方面，近期美聯儲關於大幅加息以抑制通脹的言論越發鷹派，美元目前受到較大程度的追捧，美元指數昨日繼續創出新高，觸及101.80一線。而美元的大幅走強使得有色品種價格承壓明顯。
供應方面，國內銅礦TC繼續上漲，供應端幹擾率提高，祕魯Las Bambas銅礦因堵路中斷運營，祕魯Cuajone銅礦仍未復產，本周祕魯政府宣布緊急狀態以盡快恢復其運營。進口方面，進口窗口持續關閉，進口虧損維持。廢銅方面，受疫情反復及環保督察等因素影響，廢銅市場現貨緊張局面凸顯。需求端，本周精銅杆開工率55.58%，環比回升4.65%。隨着上海疫情出現拐點，企業有序進入復工復產階段，下周是四月的最後一周，若各地物流運輸持續得以恢復，因原料緊張而停產的企業下周或將清零。
庫存方面，LME庫存下降0.05萬噸至13.73萬噸，SHFE庫存下降0.44萬噸至3.74萬噸。
國際銅方面，昨日國際銅比LME爲6.60，較此前一交易日下降0.09%。
整體來看，目前受到疫情影響，供需雙弱格局明顯。並且當下美元持續走高對銅價帶來的不利影響。故此當下銅價在5月美聯儲利率決議之前或將維持震蕩格局。
策略：
單邊：中性 2. 跨市：內外反套 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：
庫存拐點 2. 疫情發展
