隔夜銅價震蕩偏弱。近期存在兩大壓力，一是美聯儲抑制通脹決心加大，美元和美債持續表現強勢，市場也開始擔憂流動性風險，市場表現提前計提5月加息的影響；國內方面，疫情加大了經濟下行壓力，股市悲觀情緒有所蔓延，市場期待疫情影響早日結束。
基本面，供求雙弱，但疫情影響擴大下，市場轉向對需求從預期偏強轉到現實轉弱。庫存方面來看，LME昨日去庫2100噸至135175噸，結合內外差價修復正常，階段性累庫或結束；國內社會庫存本周下滑，物流逐漸恢復下，下遊開始逐漸補庫。
總體來看，國內供求均表現偏弱，但需求擔憂一度超過供應，國內偏謹慎。此前銅價在預期偏強和現實偏弱之間存在一定博弈，但在國內疫情影響遲遲得不到妥善化解下，市場先行選擇了回調，一是等待加息影響落地，二是等待疫情出現拐點。至於何時市場多放在了五一節後，但也存在加到不確定性，對於銅價本輪回調力度如何較難去評判，因本身銅價已處高位，波動率和波幅增加在所難免。此前提出，若銅價在此期間出現快速回調，可能是較好的逢低買入節點，投資者可通過疫情數據以及股市表現來去擇時。
