隔夜銅價震蕩偏強。宏觀方面，美聯儲議息會議之前，美元表現異常強勢，市場或轉向美聯儲動作對抑制通脹預期有效，美股羸弱下市場也開始擔憂流動性風險，市場表現提前計提5月加息的影響；國內方面，疫情加大了經濟下行壓力，穩增長政策陸續出爐，但市場更期待疫情影響早日結束。
基本面，供求雙弱，但疫情影響擴大下，市場轉向對需求從預期偏強轉到現實轉弱。庫存方面來看，LME再度大幅增倉13325噸至148500噸，累庫延續也給了市場較大壓力；國內社會庫存本周繼續下滑，物流逐漸恢復下，下遊開始逐漸補庫，從這方面來看補庫更多體現在了升貼水上，而對絕對價格貢獻偏小。此前銅價在預期偏強和現實偏弱之間存在一定博弈，但在國內疫情影響遲遲得不到妥善化解下，海外LME銅庫存連續累庫下，市場先行選擇了回調，一是等待加息影響落地，二是等待疫情出現拐點。至於調整何時結束，市場多放在了五一節後，但也存在加到不確定性，對於銅價本輪回調力度如何較難去評判，因本身銅價已處高位，波動率和波幅增加在所難免。此前提出，若銅價在此期間出現快速回調，可能是較好的逢低買入節點，投資者可通過疫情以及股市表現來去擇時。
