隔夜銅震蕩走弱，價格跌回前期震蕩平臺。
宏觀方面，美股接連重挫，美元表現強勢，流動性緊張局面再現，給銅價較大壓力。國內方面，疫情加大了經濟下行壓力，股市悲觀情緒有所蔓延，市場期待疫情影響早日結束。
基本面方面，供求雙弱，產量主要受檢修影響較大，但進口窗口重新打開下，總供給未必很弱；需求方面，需求方面，疫情影響下國內消費整體來看有所轉弱，4月下遊開工率持續偏弱，並對5月市場預期產生一定影響。庫存方面來看，LME3月以來持續累庫，給外盤帶來較大壓力；國內社會庫存節日期間累庫，去庫節奏大幅放緩。總體來看，國內供求均表現偏弱，但需求擔憂一度超過供應，國內偏謹慎。資金層面來看，COMEX銅非商業持倉出現淨空單，這是自2020年6月以來首次，說明對銅價看多態度開始動搖。
因此綜合來看，內憂外患下，銅價或存在進一步回調的意願，至於調整何時結束，我認爲一是事件，二是價格。國內疫情無疑是重要考量的事件性因素，關注疫情對經濟性的影響何時不再成爲金融市場的幹擾因素；從絕對價格來看，前期震蕩平臺底部可以暫時作爲一個參考區間。
