基本面:美聯儲一季度經濟表現不佳,俄烏衝突仍在繼續,全球經濟下行壓力增大。供給方面,上遊銅礦供應呈現增長趨勢,冶煉廠原料供應基本重組,排產積極性較高,南美銅礦抗議罷工增多,引發銅供應擔憂。需求方面,近期海外庫存維持歷史低位水平,進口處於關閉狀態,下遊企業採購意願升溫,國內庫存下降。截止5月6日,LME銅庫存爲170025噸,日增1225噸。截止5月6日,上海期貨交易所陰極銅庫存爲52291噸。
持倉:滬銅2206合約前20名多頭持倉100856手,減少2246手,空頭持倉100598手,減少1685手。
策略建議:美聯儲加息預期推升美元,抑制有色金屬上行空間,承壓回調後或震蕩整理。
風險因素:美元指數,供給超預期。