消息面
1、美國4月 PPI 同比增長11%，高於預期。美國4月份PPI 居高不下，使得美國經濟持續存在的通脹問題更加嚴峻。美聯儲主席鮑威爾重申，如果經濟運行符合預期，未來兩次會議上適合再各加息50個基點，並表示將視經濟形勢更大或更小幅加息。
2、全球最大金屬消費國中國因新冠疫情採取的封控措施、烏克蘭的戰爭以及激進的加息，都損害了經濟和金屬需求的前景。
3、冶煉廠對銅精礦需求增加，加工費 TC 高位回落。
精銅方面，湖北新增項目已開始試運行，山東兩家冶煉廠即將復產，預計 6 月銅產量增加。再生銅供應偏緊，再生銅進口盈利，但精廢價差處於低位，已經遠遠低於盈虧平衡點。國內倉單庫存減少，倫銅倉單庫存回升，注銷倉單比例增加。國內現貨對期貨升水擴大，滬銅近遠月升水依然較高；倫銅 0-3 現貨升水縮窄。
4、當地時間周四（5 月 12 日），美國國會參議院以80 票贊成、19 票反對的投票結果確認了鮑威爾（Jerome Powell）連任美聯儲主席的提名。鮑威爾贏得連任，意味着政府和國會認可他在新冠疫情期間的表現及美聯儲應對通脹的加息行爲。日內，鮑威爾接受採訪時表示，控制通脹是他的首要任務，即使可能會導致一些經濟痛苦。5、周四，美元持續大漲之下，人民幣兌美元匯率連跌不止，離岸人民幣兌美元昨日接連跌破6.77、6.78、6.79、6.80、6.81 和 6.82 關口，且爲 2020 年10 月以來首次跌破6.82，4月以來已累計下跌近 4700 個基點。
6、上海金屬網 1#電解銅報價 71000-71320 元/噸，均價 71160 元/噸，較上交易日下跌890元/噸，對 2205 合約報升 80-升 160 元/噸。昨夜滬銅低開，今早低位震蕩，截止中午收盤，滬銅主流合約下跌 690 元/噸，跌幅 0.97%。今日現貨市場成交偏弱，升水較昨日下跌55元/噸。交割前夕現貨市場成交偏淡，基差較此前收窄致 300 元左右，升水繼續走弱。盤中平水銅主流成交在升 90 元水平上下，好銅跟調至升 110 元上下成交略好，溼法及差銅稀少。截止收盤，本網升水銅報升 120-升 160 元/噸，平水銅報升 80-升 130 元/噸，差銅報升20-升80元/噸。
後市展望
全球經濟放緩將減少對金屬的需求，離岸人民幣繼續貶值影響銅市場定價，強勢美元意味着全球流動性的邊際收縮傾向，銅價承壓。綜合來看，國際宏觀面利空與國內基本面低庫存利好背景下，下遊支撐仍需等待。技術上看，銅價短期處於調整，等待明朗。建議：觀望爲主。
