今日滬銅主力低位反彈，宏觀方面，國內公布經濟數據，地產類，消費類數據全線下滑，疫情對消費的影響嚴重。現貨方面，今日是 2205 合約最後一個交易日，05-06 合約之間價差收窄至50-100 元/噸，現貨升水上調至升水 230-320 元/噸。上海疫情大幅緩解，上周進口窗口一直打開，市場預期前期堆積在港口的進口銅將會流入境內。物流運輸問題緩解以後，各地冶煉廠運往江浙地區的銅也增多。另外方圓老線投料，預計祥光月底之前也會重啓，供應預期修復。五一以後需求呈現旺季不旺的跡象，嚴格的封控措施抑制下遊消費，外貿訂單也有流向東南亞等地的趨勢，周一全國社會庫存增加 0.79 萬噸，出現旺季壘庫的跡象。盤面來看，美聯儲加息及縮表預期，加上國內需求悲觀，短期內可能調整在延續，關注 9100 美元/噸附近表現，如果銅價跌破 9100 美元，可能向 8800 美元平臺運行。
