LME銅漲0.84%,報9290.0美元/噸。上海升水275，廣東升165。近期月差收窄後升水有所擡升，成交改善並不明顯，宏觀方面，通脹加劇，市場對政策收緊擔憂加劇，導致價格下行。但現貨在當前節點仍有去庫預期，且消費維持節前修復趨勢，弱支撐作用顯現，銅價有在下跌趨勢中短暫企穩跡象。但對反彈高度較爲謹慎，建議短期先關注滬銅72000一線阻力情況。另外人民幣近期貶值幅度較高，美元保持強勢，內外比值或繼續走強。預計LME核心價格區間【8900，9400】美元/噸，滬銅核心價格區間【70000，73000】元/噸。
投資策略：單邊可嘗試小幅試空，注意安全邊際。去庫預期下Back結構可能持續，但幅度可能收窄，borrow策略可以擇機了結。比值短期回歸幅度較大，暫不建議反套。
風險提示：俄烏衝突超預期，中美關系突然惡化、國內疫情發酵超預期。
