美元指數高位震蕩，銅精礦加工費小幅上升，精礦供應寬鬆。消費旺季，電力投資年末加碼，短期需求較好。中國進口銅增加，全球庫存處在年內低位，下跌動力不足，建議短線交易爲主，關注國內政策對金屬需求的遠期拉動力度。
受海德魯事件影響，氧化鋁出口保持旺盛，氧化鋁價格處於高位。採暖季不再規定具體限產比例，由地方根據排放標準打分，進行差異化管控，供應減少預期降溫。原料成本居高不下，下遊需求偏弱，電解鋁企業主動減產增多。建議短線交易爲主，等待消費的利好激勵。
鋅價震蕩，鋅煉出貨平穩，全球鋅庫存保持低位，現貨升水保持。鋅精礦加工費回升較快，遠期精煉鋅供應預期增加，遠期鋅價承壓。部分冶煉廠重啓產能，鋅供應逐漸回升，但仍需要一定的時間去補充庫存。建議短線交易爲主，關注現貨增加兌現的時點。
觀點：美元震蕩加劇，12月美聯儲加息概率較高，金屬弱勢震蕩。終端需求仍處於旺季，現貨升水平穩，現貨抗跌性強。中美關稅問題反復，市場敏感性加大，震蕩局面將延續。
12月17日中銀國際期貨銅周報
