鋁
隔夜倫鋁開盤1928美元/噸，最高1941.5美元/噸，收於1936美元/噸，較前一交易日收高16美元/噸，漲幅0.8%。周一公布數據顯示，LME鋁庫存注冊倉單增加5%至958550噸。今日重點將關注中國國家主席習近平紀念中國改革開放40周年講話。國內夜盤，滬鋁主力大幅上漲，開盤13645元/噸，收於13760元/噸，較上一交易日上漲115元/噸，漲幅0.84%。
鋁市方面：由於中美貿易影響，中國以外地區鋁供應過剩，自10月份以來，鋁注冊倉單大漲58%。氧化鋁價下行，成本重心略有下移，考慮到18-19年仍有大量產能待投以及鋁廠對風險承受力較強，預計產能仍將不斷釋放，當前陝西美鑫、雲鋁等企業新增產能如期投放，預計國內鋁價2019年一季度之前鋁價表現或相對疲軟。此外海外市場在Contango結構市場下仍在大幅交倉，亦加劇鋁市下行壓力。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加，則鋁價可能會出現反彈，但反彈力度仍需看後市減產規模。
行情研判：預計今日滬鋁主力合約橫盤調整，波動區間在13600-13900元/噸。投資穩健者可持續觀望，僅供參考。
銅
12月17日上海電解銅現貨對當月合約報升水40~升水100元/噸，平水銅成交價格49080元/噸~49200元/噸。上周上期所銅庫存較上周減1657噸至122222噸，LME銅庫存增575噸至121800噸。世界金屬統計局：1-10月全球銅市供應過剩8.1萬噸，2017年全球供應過剩11.72萬噸。10月報告銅庫存下滑，較2017年12月底減少10.7萬噸。1-10月全球礦山銅產量爲1,711萬噸，較2017年同期增加0.6%。國家統計局：中國11月精煉銅產出同比增長7.6%至76.8萬噸。宏觀經濟預期不佳利空銅價，或將繼續偏弱運行。
鋅
隔夜倫鋅小幅走高，滬鋅高位震蕩。
中國經濟工作會議即將開始，19年將以最優政策組合保持經濟平穩運行，國內宏觀環境預期利好。
但基本面依然較弱。全球精鋅庫存下降速減緩；鋅精礦加工費12月持續較大幅度上調，煉廠分享利潤穩定在6400以上，生產積極性提高，但受限於環保力度加強，礦業及煉廠整頓，疊加精礦平均品位下降，煉廠產能恢復受限，精鋅供應仍將持續偏緊。冬季消費淡季，基建降速，房產、汽車等基礎消費不及預期。中長期鋅價仍將弱勢運行。
建議：空倉觀望或短線滬期鋅1902合約仍21100附近空。
鉛
宏觀影響較小。基本面鉛庫存處於較低水平，國內受環保影響，國內鉛煉廠開工率所有下調，河南、湖南、雲南三省原生鉛開工率環比持續下降。
下遊消費，新能源鋰電池近期業績增長擠佔鉛電池市場份額，鉛酸蓄電池企業利潤微薄，開工積極性低，增產暫時看不到希望，現貨交易市場成交寡淡。供需兩弱仍將持續，鉛價承壓。
策略：觀望或短線1901合約18560附近空單持有。
