周一滬銅2206合約震蕩爲主，價格小幅上升，最終收於72050元/噸；國際銅2207合約走勢同樣出現漲勢，最終收於63910元/噸。夜盤倫銅震蕩上漲，滬銅和國際銅跟隨走高。周一上海電解銅現貨對當月合約報於升水360-升水400元/噸，均價升水380元/噸，較前一日下滑25元/噸，盤面徘徊於72000元關口，5月長單倒計時現貨升水穩中趨堅。
宏觀方面，摩根大通漲超6%力挺道指創逾兩周最大漲幅，歐元盤中拉升至四周高位，美國天然氣漲超8%逼近十四年高位；國常會進一步部署穩經濟一攬子措施，全年退減稅2.64萬億元，減徵部分乘用車購置稅600億。
行業方面，LME銅庫存減少3,525噸，降幅主要來自亞洲倉庫；日本4月銅線纜銷售量較去年同期減少3.1%，至52,100噸。昨日銅價延續回升，夜盤在倫銅震蕩回升情況下，跟隨走高，目前繼續處於反彈之中。隨着銅價在回落至一年多低位之後，市場恐慌情緒出現緩和，銅價也開始出現反彈。
目前來看，國內疫情繼續好轉，物流進一步通暢，上海也將在6月份全面復工復產，國內5年期LPR出現下調，需求有望出現邊際好轉，市場的樂觀預期再度升溫。我們認爲銅價此前快速下跌已經暫告段落，市場在恐慌情緒緩解之後，信心有望回升，而無論是宏觀、供需還是技術都提供了反彈的支持，因此銅價繼續回落的難度較大。
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