宏觀面，隔夜美聯儲決議加息 25 基點，暗示明年加息兩次，鮑威爾稱已達中性利率區間低端，加息靴子落地，有色板塊小幅反彈。倫敦金屬交易所 3 月期銅收漲1.83%，報 6065.0 美元/噸。國內方面，中國央行決定創設定向中期借貸便利，定向支持小微和民營企業。基本面，庫存方面，ME 庫存回升 6350 噸至 12.8 萬噸，現貨端維持貼水，反映出供應呈現回升態勢；國內方面，庫存維持在 12 萬噸水平，現貨端呈現貼水，需求依然偏弱。
期權方面，12 月 19 日，銅期權成交量爲 78542 手，較前一日增加 23984 手。持倉量爲 68858 手，較前一日增加 928 手，成交量及持倉呈現上升。銅期權成交量 PCR爲 1.23，持倉量 PCR 爲 1.09，成交額 PCR 爲 2.41，短期做空動能大幅回升。
綜上，短期鑑於美聯儲加息靴子落地，市場情緒得到一定修復，銅價存在反彈可能，但基本面呈現偏空，預計反彈空間或有限。操作上，滬銅 1902 合約個人客戶48500-49000 元/噸附近短空，倉位 5%以內，並設置好止損，下遊產業客戶按需採購爲主。
近日關注：美元走勢、國內政策面變化。
