6月5日SMM 1#電解銅均價72530元(380),A00鋁均價20540元(350);LME銅庫存145950(-2.18%)噸,鋁庫存453875(-1.09%)噸;投資建議:上周四滬銅上漲。節前最後一個交易日,上海市場交投情緒較爲冷清,加之市場受到鋁錠重復質押事件影響,市場參與者多保持謹慎觀望,買貨意願不佳。持貨商爲拋貨換現,小幅下調升水出貨,但受限於貨源依然偏緊,不願大幅下調。基本面,國務院發布一攬子穩經濟措施,爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力,加大投資力度,房地產管控放鬆,中期看需求整體向好,且整體庫存偏低,對價格形成支撐。目前銅礦TC反彈至78.6美元/噸左右,銅礦相對寬鬆,滬銅有企穩跡象,操作上建議謹慎做多,關注72500附近壓力。