風險情緒彌漫甩貨急切，現貨升貼水大幅下跌
1.核心邏輯：昨日滬銅收於 72460 元/噸，跌幅0.3%。宏觀方面，受上海全面解封企業復工復產影響，市場對於需求持樂觀預期，不過美元指數走高，繼續施壓銅價。基本面上，進口窗口重新關閉，短期內恐難以再有大量進口貨源補充，但隨着祥光方圓出銅後，國內供應呈現逐漸寬鬆狀態；需求端，短期消費復蘇不及預期，端午節後並無明顯補庫特徵下市場呈現明顯甩貨態勢。現貨方面，今日上海地區現貨市場升水腰斬，呈現快速下泄之勢，主要還是受到鋁錠重復質押事件影響，市場對交易對手以及第三方倉庫的擔憂情緒下市場紛紛呈現甩貨換現情緒，基本難見活躍買盤。綜上、海外宏觀氛圍偏暖，國內供需雙弱，但需求預期回升，短期銅價弱成交影響而回落，中期階段性反彈趨勢不變。
2.操作建議：短期謹慎做多
3.風險因素：美聯儲加息超預期、旺季需求被證僞、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場
LME 銅開盤 9750 美元/噸，收盤 9723 美元/噸，較前日收盤價跌 0.21%現貨市場
上海電解銅現貨對當月合約報於升水 90~升水160 元/噸，均價升水125 元/噸，較前一日下滑 125 元/噸。平水銅成交價格72940-73020 元/噸，升水銅成交價格 72950-73060 元/噸。
