LME銅跌0.21%,報9723.0美元/噸。上海升水125,廣東升55,下遊畏漲情緒顯現,現貨成交意願不強,且市場猜測有海外貨源運至國內,供應邊際走好,升水回落明顯。當前銅市場邏輯邊際變化不大,當前節點供需雙弱,現貨弱支撐仍在,當前上漲仍定義爲小幅反彈,價格僵持預計持續。昨日LME庫存顯著下降,如果是從亞洲倉庫運往國內,可能改善國內現貨偏緊格局,Back結構可能改善。倫銅建議關注上方9600-9700阻力情況。預計LME核心價格區間【9000,9600】美元/噸,滬銅核心價格區間【70000,73500】元/噸。
投資策略:可以考慮在價格區間上沿擇機試空。比值方面外強內弱預計延續,仍可以擇機配置反套。
風險提示:俄烏衝突超預期,中美關系突然惡化、國內疫情發酵超預期。