【市場信息】:昨日倫銅小幅上漲，滬銅主力合約夜盤收高。
【投資邏輯】：宏觀上，歐洲對俄制裁，會使得原油偏強，再加上美非農數據強勁，市場可能隨時開啓對美聯儲鷹派的定價，美元指數企穩，美債利率上行；加息+縮表仍會壓制銅價；疫情對經濟的負面影響有所減退，近幾個月來，中央、部委、地方已出臺很多政策，也持續強調“抓落實”，接下來就要關注實際效果，包括基建、地產銷量、汽車等情況，以判斷需求改善情況；出口數據較差，海外需求特別是耐用品邊際走弱。供應端，礦端擾動明顯，TC下降，廢銅供應偏緊；國內外庫存漲跌互現，現貨升水回落；進口窗口打開，保稅區庫存持續流入國內。CFTC仍爲淨空，但收窄。
【投資策略】：宏觀情緒反復，銅價短期企穩回升，需繼續關注國內復工復產及穩增長情況。
