美聯儲加息75BP,滬銅承壓
【期貨層面】
今日夜盤滬銅主力2207低開於71270元/噸,夜盤低開低走。白盤午後震蕩再創新低。收盤價70670元/噸,較上一交易日下跌900元/噸。夜盤滬銅維持低位震蕩,加息落地後外盤銅未付反彈。
【現貨層面】
今日上海電解銅現貨對當月合約報於貼水30~升水30元/噸,均價0元/噸,較前一日下滑80元/噸。平水銅成交價格71620-71700元/噸,升水銅成交價格71640-71720元/噸。今日倉單報50-65美元/噸,均價57.5美元/噸,均價較前一交易日上漲1.5美元/噸,QP7月;提單報價48-60美元/噸,均價54美元/噸,均價較前一交易日上漲1.5美元/噸,QP7月,報價參考6月末7月初到港貨源。LME0-3貼水8.5美元/噸,對07合約進口虧損在500元/噸附近(10:00)。
【宏觀層面】
北京時間周四凌晨2點,美聯儲公布最新利率決議,將基準利率上調75個基點至1.50%-1.75%區間,加息幅度爲1994年以來最大,也是逾27年來首度一次加息75個基點。美聯儲表示“堅決承諾”將通脹率恢復到2%。
【綜合分析】
1.供應端:5月 SMM中國電解銅產量爲81.92萬噸,環比下滑1.0%,同比下滑3.6%。2022年5月當月進口銅精礦218.9萬噸,同比增加12.55%。隨着冶煉廠檢修基本完成和國內進口持續增長供應端整體偏寬。2. 需求端:疫情解封後,國家刺激政策發力,市場情緒回暖,下遊銅材銅棒企業開工率接近3月水平。3. 目前宏觀通脹主線回歸,5月非農和通脹雙雙超預期,美聯儲加息力度料繼續增大。另外拜登政府爲抗通脹也動作頻出包括:降低中國關稅以刺激國內終端消費品價格下降;默許伊朗、委內瑞達出口石油至歐洲並計劃7月訪問沙特;戰略石油儲備(SPR)招標中提供4500萬桶原油;目前美國就業市場表現亮眼,預估利率在達到美聯儲認定的中性利率之前,銅價維持震蕩偏弱。
【操作建議】
短期區間70000-73000。支撐因素:戰爭帶來的通脹效應,疫情解封帶來的短期需求恢復。承壓因素:美國貨幣政策收緊+技術性調整。
【風險提示】
1,國內疫情超預期;2,俄烏衝突超預期。