美聯儲加息落地，國內宏觀邊際回暖，短期企穩反彈，高度或有限
【現貨】6月15日上海銅報價71240元/噸，14日上海銅報價71670元/噸，對當月升水240-升水290元/噸，環比+265元/噸。廣東1#銅報價71025元/噸，前一日報價71685元/噸，對當月升水50-110元/噸，環比+75元/噸。
【供應】5月 SMM中國電解銅產量爲81.92萬噸，環比下滑1.0%，同比下滑3.6%。6月份預計產量逾85萬噸。
【需求】電線電纜訂單環比已大幅改善，部分大廠已經恢復至疫情前開工率水平，中型企業預期6月份可恢復至疫情前水平。
【信息】美聯儲主席鮑威爾貨幣政策新聞發布會要點匯總：1、預計加息75個基點的舉措不會成爲常態，下次會議最有可能是加息50個基點或75個基點；2、堅定地致力於讓通脹回落，勞動力市場極度緊張，再次強調通貨膨脹太高；3、美聯儲看到經濟有所放緩，但仍處於健康的增長水平，美聯儲不會試圖引發經濟衰退；4、沒有理由認爲量化緊縮會導致流動性不足的問題，市場似乎沒有過多受到量化緊縮的影響；5、大宗商品價格的波動可能會使美聯儲失去軟着陸的可能性，這是一個不確定性高企的環境；6、希望在年底前將利率維持在3％-3.5％的緊縮性水平。
美聯儲點陣圖中值顯示，18名委員中，有13名預計到2022年底聯邦基金利率區間將達到或高於3.25-3.5%；有16名預計到2023年底聯邦基金利率區間將達到或高於3.50-3.75%。點陣圖顯示，美聯儲預計在2024年開始降息，2022、2023、2024年底聯邦基金利率預期中值分別升至3.4%，3.8%，3.4%。
6月15日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署支持民間投資和推進一舉多得項目的措施，更好擴大有效投資、帶動消費和就業；確定階段性緩繳中小微企業職工醫保單位繳費，加力支持紓困和穩崗；決定開展涉企違規收費專項整治，部署緩繳行政事業性收費。會議指出，要貫徹黨中央、國務院部署，按照中央經濟工作會議和《政府工作報告》總體思路、政策取向，立足當前穩增長，着眼長遠促進經濟持續健康發展。抓住時間窗口，注重區間調控，既果斷加大力度、穩經濟政策應出盡出，又不超發貨幣、不透支未來，着力保市場主體保就業穩物價，穩住宏觀經濟大盤。
中國經濟運行5月份“成績單”出爐，主要經濟指標邊際改善，國民經濟呈現恢復勢頭。數據顯示，5月份工業增加值從上月同比下降2.9%轉爲增長0.7%，裝備制造業回升明顯；服務業生產指數降幅收窄至5.1%，現代服務業保持增長；市場銷售有所恢復，社會消費品零售降幅縮窄4.4個百分點至6.7%；固定資產投資增長6.2%，高技術產業投資增長較快；城鎮調查失業率降至5.9%，就業情況有所好轉。房地產市場仍處於下行態勢，前5個月房地產開發投資、房屋新開工面積、商品房銷售均進一步下滑。國家統計局表示，綜合來看，如果疫情能夠得到有效控制，各項穩增長措施落地見效，在各方面共同努力下，二季度經濟有望實現合理增長。
5月份，社會消費品零售總額33547億元，同比下降6.7%。其中，除汽車以外的消費品零售額30361億元，下降5.6%。
【庫存】LME庫存121525噸，14日119875噸，環比+1650噸，比5月中旬累計去庫6萬噸，近兩日持續小幅累庫。國內市場低庫存，節後小幅累庫。6月13日社庫11.57萬噸，環比6日10.89萬噸小幅累庫，10日社庫11.24萬噸，保稅區庫存10日28.74萬噸，2日29.48萬噸。
【邏輯】國內5月經濟數據出爐，邊際改善，國常會再提穩經濟政策，後續國內經濟有望持續邊際回暖。美聯儲加息75bp，會後美股走高，近期歐洲日本債務市場可重點關注，外圍宏觀邊際走弱，短期靴子落地或有反彈，高度有限，暫觀望。
