一．期貨市場：上周宏觀主導，尤其是美國方面，經濟數據再創 40 年新高，美聯儲加快加息步伐，金融市場表現較弱，銅價承壓，重心持續下滑。周五收盤滬銅主力合約收於 69740 元/噸。
二．基本面分析：供應方面，上周進口銅精礦加工費周均價報 75.5 美元/噸，較前周下降2.4 美元/噸。年中談判買賣雙方心理價差偏大。
庫存方面，截止 6 月 20 日LME 庫存爲118025噸，較前周增加 275 噸。SHFE 庫存低位徘徊，截止6 月20日SHFE庫存爲 55237 噸，較前周增加3784 噸。當前依然處於歷史較低水平。
消費方面：據 SMM 調研數據顯示，上周廢銅制杆企業開工率爲 53.64% ，環比增加0.13 個百分點。
三．宏觀方面：1.當地時間 6 月 15 日，美聯儲加息75 個基點，將基準利率上調至 1.50%-1.75%區間，加息幅度爲 1994 年以來最大。美聯儲主席鮑威爾表示，該行有可能在 7 月以類似的幅度加息。2.美國總統助理兼白宮新聞發言人卡琳·讓-皮埃爾表示，白宮正在討論可能削減對中國商品徵收的一些“不負責任”的關稅，這些關稅提高了美國家庭和企業的成本。
3.央行、水利部聯合召開金融支持水利基礎設施建設推進工作電視電話會議。會議要求，政策性、開發性銀行要用好新增的8000 億元信貸額度，抓好任務分解，強化考核激勵，加大對國家重大水利項目的支持力度。四．行業消息：1.歐盟認爲，位於智利中部地區的Ventanas 冶煉廠需要價值 5300 萬美元的膠囊來保留某些氣體，以便在符合環境要求的情況下繼續運營。6 月 16 日，工會表示，如果周五得不到該公司董事會的積極回應，全球最大銅生產商智利國有 Codelco 的工人將舉行罷工。2.根據 SMM 調研數據，2021 年籤訂的 Codelco2022 年發往中國地區進口銅長單溢價 105 美元/噸；其他籤訂的發往中國地區進口銅長單溢價在88美元/噸左右，但縱觀 2022 年上半年中國進口銅零單溢價成交價格基本低於80美元/噸。
3.據悉江銅清遠爲了配合 10 萬噸/年陰極銅改擴建項目，舊的生產線將於7月末至 9 月末暫時關停，預計將影響約 2 萬噸的產量。
4.智利政府的一名高級官員近日在接受採訪時表示，該國將在本月底推進稅收改革計劃，其中包括一項礦業特許權使用費法案。由於智利是全球最大的銅生產國和第二大鋰生產國，該法案可能對智利乃至全球的礦業格局產生影響。
5.6 月 15 日，贊比亞礦業投資公司 ZCCM-IH 表示，已聘請投資銀行Rothschild & Co 對 Mopani 銅礦進行戰略評估，以確保其可持續發展。Mopani銅礦擁有 90 多年歷史，其礦山和冶煉廠的銅產量已經下降，並且一直難以按時向供應商付款。贊比亞 ZCCM-IH 擬重組 Mopani 銅礦計劃到2030年產銅300 萬噸。
五．投資策略:美聯儲議息會議落地，銅價並沒有止跌企穩，市場對於美聯儲未來加快加息以及經濟回落擔憂較深，技術方面來看，銅價跌破前期平臺，後續關注國內消費可持續性以及在宏觀壓力下銅價是否仍有下跌驅動力。支撐位先下移至 67000。
