滬銅：近幾日銅價日內震蕩運行，多收於十字星，夜盤高開上方承壓 10 日均線，市場情緒短期內難轉向，近期滬銅建議逢高沽空。現貨市場在銅價下跌後有逢低補庫行爲，年末結算階段接貨意願低迷，現貨升水難擡。CFTC 持倉顯示基金淨持倉轉空，截止 12 月 18 日，基金持有的 COMEX 銅期貨淨多持倉減少 9925 手至-2678 手，顯示投機力量看空情緒佔上風，這是今年 CFTC 持倉第二次轉淨空。年產能 40 萬噸的 Vedanta 冶煉廠此前由於環保問題被政府勒令關停，印度國家法庭認爲政府給出的原因不足以關閉該工廠，於是撤銷了關停命令，現在當地政府已經繼續上訴，市場預計將於明年 5 月復產。圖形上滬銅主力已經跌破前期平臺，承壓運行爲主。
滬鋁：近期滬鋁行情走勢略顯獨立，減產炒作了近一周，鋁價也已經上了臺階，多頭獲利減倉後，鋁價略有回調。消費淡季減產 80 萬噸的消息能否繼續推漲鋁價仍待確認，減產細節尚未落實，考慮國內鋁廠成本不一，價格上行後能否執行減產承諾仍不確定，後期鋁價上漲仍基於減產的切實力度。中央經濟會議中，鐵路基建和房地產邊際寬鬆或爲電解鋁帶來新的投資機會，但是需要建立在庫存持續回落的基礎之上。氧化鋁出口繼續收量，海關數據顯示，11月氧化鋁出口 28.57 萬噸，環比下滑 37.9%。減產有所體現，鋁價震蕩中樞上移，震蕩區間13500-13900。
