興證點銅:夜盤滬銅走高。上海電解銅現貨對當月合約報貼水20~升水60元/噸,COMEX庫存下滑284噸。美股及原油市場大幅回升提振銅金融投機屬性,基本面上,11月單月電網基本建設投資完成額達697億元,同比大增30.19%,疊加空調進入冬季生產銷售相對旺季,國內銅消費大概率企穩。供應端,根據我們對銅礦產量增速大幅下滑的預判,即使vedanta煉廠復產,全球精銅供應增速依然難以出現明顯提升,目前三大交易所及保稅區庫存不足80萬噸,處於近幾年以來低位。綜上,我們認爲目前銅自身基本面不差,銅價有望繼續回升。僅供參考。