宏觀
1、周二美股大跌，技術形態看反彈到今年下行壓力位，而昨天公布的美6月消費者信心指數98.7，降至一年半新低，上月爲106.4，通常消費者信心指數是一個重要的消費先行指標，數據大跌是經濟加速放緩的又一證明。
2、原油價格再度大漲回到110美元。一位OPEC官員稱5月原油產量比計劃目標低270萬桶，沙特和阿聯酋表示已沒有多少富餘產能，暗指OPEC增產能力非常有限，而6月以來利比亞等又因國內局勢動蕩幾近停產。另外伊朗與歐盟展開核問題談判。昨天G7發布聯合公報宣布考慮全面禁止俄羅斯石油海運服務，除非石油購買價格低於G7規定的價格，並討論對天然氣也實施限價。計劃還缺乏細節，關注這方面的進展。
3、中國調整入境防疫隔離規定，隔離時間縮短一半到7+3。另外乘聯會數據顯示上海汽車生產已完全恢復到疫情前水平。近期A股持續上漲，反映對穩增長政策和寬鬆貨幣供應帶動經濟持續反彈的信心仍強。
4、總結：美股大跌，美歐經濟加速放緩邏輯主導風險資產，國內等待穩增長政策起效，部分抵消海外壓力。
現貨
1、LME庫存前日大增一萬噸，最近兩周滬銅庫存也止跌微增，反映供應增加和下遊消費疲弱。受進口集中到貨影響，滬銅現貨升水回到100附近，現貨進口盈利收窄到接近平水，遠月進口虧損重新擴大。下遊消費整體偏弱，後續訂單仍未見增加，導致買漲不買跌的心態嚴重，當然半年末效應也有一定影響。隨着銅價急跌陸續有補貨買盤，整體量仍不大，但如果銅價逐步穩定，觀望的買盤可能重新進場，短期價格將逐步獲得支撐。筆者認爲三季度基建等消費還是會加快恢復，整體消費環比有望溫和提升，從而支持價格階段性反彈，關注下遊消費恢復的持續性。
2、技術上看銅價最低探至61500，其在頭部破位後的下跌量度目標基本達到，短線看急跌回升，階段性恐慌性拋售或已結束，逐步築底，等待重新選擇方向。63000下方可能轉爲短線支撐。
3、總結：美經濟放緩加速的壓力不減，但大宗商品普遍大跌後技術上有修理要求，國內穩經濟逐步起效，對下遊消費也不過分悲觀。銅現貨消費仍偏弱，但隨着價格企穩或有階段性補貨需求，支撐銅價築底。關注63000下方，接近嘗試短買。今日63500-64300。
