1、信息
（1）據 SMM 了解，2019 年 1 月魏橋預焙陽極採購價確定下調 130 元/噸，現匯 3460 元/噸，承兌 3495 元/噸。
（2）第 26 批限制類廢鋁審批量爲 0,1-26 批限制類廢鋁進口審批量爲 19996 噸。
（3）2018 年最後一周上期所標準倉單交易平臺鋁錠交易量總計 6356 噸，成交周均價 13619（當日均價按每日成交量加權平均）。上周成交重量 22.03 萬噸，周比下降 21.81 萬噸。因交易平臺每月增值稅專用發票開票截止爲當月 23 日，本周交易量大幅下降。
（4）12 月 24 日至 12 月 28 日一周以內，山東低價合計上漲 130 元至 280 元/噸，截至 12 月28 日周比上漲幅度 86%。漲價一方面是由於加工廠庫存降至低位；另一方面，鋁價跌至低點，吸引買方採購。
（5）2018 年 11 月，中國汽車鋁合金車輪出口 9.6 萬噸，同比大幅增加 16.9%，環比增加 7.5%。
1-11 月累計出口 91.3 萬噸，同比增幅達 7.9%。SMM 認爲 11 月鋁車輪出口量大增系需求前置因素影響，預計 12 月出口量或繼續維持高位，進入 2019 年後或有回落可能。
（6）中國 12 月官方制造業 PMI 49.4%，預期 50%，前值 50%；官方非制造業 PMI 53.8%，預期53.2%，前值 53.4%。
（7）據產業在線數據顯示，2018 年 11 月家用空調產量爲 921.4 萬臺，同比增長 0.3%，銷量爲 900.3 萬臺，同比增長 10.3%。11 月家用空調產銷均現增長，但內銷依然延續之前的低迷，內銷出貨 508.6 萬臺，同比下滑 12.56%，加之行業的高庫存，出貨形勢不容樂觀。
（8）據 SMM 調研數據顯示，12 月電線電纜企業開工率爲 83.01%，開工率環比上月降低 3.19個百分點，同比降低 2.29 個百分點。
2、點評
元旦期間，中美領導人再度釋放積極信號，12 月 29 日，特朗普發推表示與習主席“進行了長時間且非常好的通話。協商進展順利，如果能達成共識，將會是非常全面、涵蓋所有主題、領域和爭議點（的協議），正在取得重大進展。”數據方面，12 月官方 PMI 數據大幅回落至50 榮枯線之下，分項上看，PMI 生產指數 50.8，仍在榮枯線之上。
1）滬銅：12 月 28 日滬銅日內收復部分跌幅翻紅，上方仍承壓 10 日均線，制造業 PMI 數據不佳，近期滬銅建議逢高沽空。庫存方面，2018 年最後一周上海保稅區銅庫存環比前一周增加0.35 萬噸至 42.3 萬噸，上期所庫存周增 7984 噸至 118686 噸，海外 LME 庫存略有下降。下遊消費方面，步入冬季，電力基建難有施展空間：12 月電線電纜企業開工率爲 83.01%，開工率環比上月降低 3.19 個百分點，同比降低 2.29 個百分點。圖形上滬銅主力已經跌破前期平臺，承壓運行爲主。
（2）滬鋁：減產炒作之後，成本端支撐繼續減弱，鋁錠庫存略有增加，供需兩弱格局下鋁價仍將維持偏弱震蕩。1 月預配陽極價格繼續下調，減產細節尚未落實，考慮國內鋁廠成本不一，價格上行後能否執行減產承諾仍不確定，後期鋁價上漲仍基於減產的切實力度。中央經濟會議中，鐵路基建和房地產邊際寬鬆或爲電解鋁帶來新的投資機會，但是需要建立在庫存持續回落的基礎之上。氧化鋁出口繼續收量，海關數據顯示，11 月氧化鋁出口 28.57 萬噸，環比下滑37.9%。鋁價反彈暫告一段落，後市仍以震蕩運行爲主，震蕩區間 13500-13900。
