銅日評：滬銅盤面弱勢向下。今日上海電解銅現貨對當月合約報升水40~升水100元/噸。國內12月財新制造業PMI超預期下滑至榮枯線下方49.7，顯示目前宏觀經濟下行壓力仍較大。但就銅自身需求來看，電網投資及空調產銷回暖，支撐國內銅消費企穩。海外方面，歐洲國家制造業景氣度邊際轉弱，但仍處於擴張區間，美國制造業表現強勁，銅消費大概率維持低速增長。供應端，根據我們對銅礦產量增速大幅下滑的判斷，2019年精煉銅供應壓力將明顯減緩，疊加目前全球顯性庫存處於近幾年低位，銅價持續下跌的動能不足。僅供參考。
鋁日評：：滬鋁連續三天大幅下挫，氧化鋁價格出現大幅回調，山西、河南氧化鋁下跌至2900元/噸附近，2019年1月魏橋預焙陽極採購價確定下調130元/噸，成本端失去支撐；同時12月出口數據表明，氧化鋁出口已連續兩月下滑。鋁錠社會庫存出現拐點，本周一上升1.6萬噸至130.2萬噸。預計鋁價延續弱勢震蕩，僅供參考。
鋅日評：今日期鋅直線下滑，下跌幅度接近1%。現貨方面，SMM 0#及1#鋅錠今日報價下跌210元/噸。庫存方面，三地鋅社會庫存較上周五增6900噸。消費方面，發改委近期密集批復了鐵路、城際鐵路建設規劃、軌道交通建設規劃等機車設施投資項目。項目總投資超過了5000億元，國內基礎設施開支有所提振。目前庫存仍處於低位，增幅較小。綜上，我們認爲鋅價短期內以橫盤整理爲主。僅供參考。
