宏觀
1、美國金融市場因國慶休市，歐股小幅反彈。歐元區5月PPI同比增長36.3%，前值爲增長37.2%，月環比漲0.7%，盡管漲幅放緩但PPI傳導到CPI，通脹壓力巨大。歐洲央行官員預測7月加息25個基點，9月可能更高加息。歐元區7月投資者信心指數-26.4，爲兩年新低，前值爲-15.8。整體看歐洲經濟受高通脹影響，正在迅速走向衰退預期。利空
2、預期美國將在本周宣布下調部分中國進口商品加片關稅決定，同時將啓動一個廣泛框架，允許進口商申請關稅豁免。乘聯會數據6月中國汽車銷售同比增長27%，環比增長37%。
3、安徽、江蘇、浙江部分地區出現疫情擴散，無錫提高管控級別。關注後續發展4、總結：歐美經濟數據不斷提示高通脹和經濟衰退壓力增加，金融市場利空主導格局。國內經濟逐步恢復確定性強，加上穩增長措施逐步起效，股市與大宗商品分化加劇。短線關注疫情情況，市場信心脆弱，可能受到一定影響
現貨
1、LME庫存增加1萬噸，總量至13.7萬噸，主要增加在美國和歐洲。關注是否反映歐美經濟放緩需求下降導致庫存開始顯性化。LME現貨小貼水7美元。
2、滬銅周五繼續大幅下跌，由於前兩周進口集中到貨，國內主流消費地庫存增加2萬噸，現貨升水承壓收窄。周一現貨升水高報低走，重新回落到100元下方，反映了下遊在銅價持續創新低的情況下情緒恐慌，缺乏買貨信心。近期高溫洪水肆虐，室外施工進入淡季，消費仍維持偏弱，下遊逢低逐步補貨，但新訂單缺乏，買盤缺乏持續性，對價格難有實際支撐，宏觀壓力繼續主導銅價走勢。
3、6月以來包括銅在內的大宗商品交易歐美經濟衰退，情緒偏恐慌。技術上看銅價在上周略作休整後再度下破，短線偏弱，但6月持續下跌幅度接近20%，加上銅一年的大頭部破位後量度目標基本完成，關注7800-8000一線支撐情況。銅價大跌後消費逐步恢復，跌勢可能放緩，短線波動加劇，不追空。
4、總結：海外宏觀空頭主導大宗商品走勢，銅短線休整後再下臺階，關注8000-7800一線支撐情況。下遊看空情緒仍強，缺乏新訂單，現貨暫無支撐信號。不過隨着基建、電網等穩增長項目展開，消費逐步回升的預期仍強，大跌之後容易反復。因此操作上不追空，保持觀望，企業不留風險敞口。今日61300-60500
