銅市邏輯：
中期邏輯：全球銅精礦供應未來5年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決於價格，而精煉產能雖然投放較多，但是受限於銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格築底預期明顯。
短期邏輯：在中國新增冶煉產能未投放之前，現貨市場仍然以偏緊爲主，另外，由於國外精煉銅產能的幹擾，中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊；另外，隨着智利銅冶煉企業環保升級停產的兌現，現貨基本面到達高峯；但未來展望來看，印度冶煉廠恢復已經掃除法律障礙，國內中鋁東南等冶煉廠已經逐步進入達產通道，此外，礦山依然能夠接受當前銅價格，因此，銅價格短期預期偏空，仍然以以衝高做空爲主。
走勢分析：
2日，現貨市場升貼水較上個交易日有所好轉，節後首個交易日，現貨市場詢價活動比較積極，特別是銅價格回落之後，下遊節後補貨意願有所增加；現貨市場可售貨源不是很多；溼法銅由於貼水，因此成交情況較好。
上期所倉單2日整體小幅下降，由於當前現貨市場升水格局依然維持，因此，倉單轉現貨動力仍在。
2日，精煉銅現貨進口虧損再度收窄，基本上進入盈虧平衡附近，洋山銅升水報價繼續持平。
2日，LME庫存整體平穩，而近期COMEX庫存仍然延續下降格局，短期中國之外的市場格局不變，因此，LME、COMEX短期庫存趨勢依然以下降預期爲主。
消息面上，力拓及蒙古政府已籤署一項協議，爲該礦商旗下的巨型銅礦Oyu Tolgoi到2023年中以前供電，雙方均表示，這項框架協議的籤署標志看在長期紛爭之後雙方彼此都向前邁了一步。
另外，智利統計局INE周一公布的數據顯示，智利11月生產銅540,720噸，較上年同期增長7%，創下至少四年內銅產量最高月度紀錄。INE稱，1-11月銅產量總計爲533.9萬噸，同比增長6.1%。
整體上，當前銅市場存在冶煉產能幹擾的現狀和預期緩解之間的矛盾，由於印度冶煉廠受到上訴的阻礙，復產預期要晚於智利冶煉廠，因此，幹擾因素依然作用於現貨以及近期合約，因此買近拋遠的套利機會仍然可以延續。
另外，絕對價格方向上，看法不變，在中國新增冶煉產能未投放之前，現貨市場仍然以偏緊爲主，另外，由於國外精煉銅產能的幹擾，中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊；另外，隨着智利銅冶煉企業環保升級停產的兌現，現貨基本面到達高峯；但未來展望來看，印度冶煉廠恢復已經掃除法律障礙，國內中鋁東南等冶煉廠已經逐步進入達產通道，此外，礦山依然能夠接受當前銅價格，因此，銅價格短期預期偏空，仍然以以衝高做空爲主。
