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2022年第28周恆泰期貨銅周報

2022年07月11日 08:53:08 恆泰期貨

6月美國非農數據超預期,爲美聯儲激進的緊縮政策提供支撐,7月加息75bp概率上升,緊縮前景另宏觀承壓,需關注7月13日發布的6月CPI報告。從基本面來看,供給端,國內冶煉廠進入復產周期,國內精銅供給整體仍處在產量爬坡階段,海外精銅產出持續修復,外部擾動可控,在供給端對銅價有所壓制。需求端,隨着近期銅價大幅下挫,下遊補庫需求釋放,線纜及銅杆開工率持續回升,邊際需求有所改善,疊加穩增長政策發力預期,預計需求有所好轉。但短期宏觀因素仍是影響銅價走勢的主要因素,宏觀利空仍存,預計銅價上方有壓力。

一、有色金屬核心邏輯及觀點

2022年第28周恆泰期貨銅周報

二、市場價格與行情回顧

2022年第28周恆泰期貨銅周報

三、宏觀及行業資訊

  1. 據外電7月7日消息,智利央行周四表示,受主要出口產品銅出貨量下降的影響,該國6月份出現1100萬美元的貿易逆差。智利是全球最大的銅生產國,6月銅出口額爲39.75億美元,同比下降8.9%。出口總額爲84.87億美元,增長11.2%,進口增長32.6%,至84.98億美元。

  2. 7月6日,據中國特鋼企業協會不鏽鋼分會消息,繼2019年印尼禁止鎳礦石出口後,今年以來,印尼政府多次提及限制鎳產品出口,表示將對鎳出口產品徵收累進稅,該政策從2022年開始對鎳生鐵(NPI)和鎳鐵兩種鎳產品徵收2%的稅率,主要涉及原材料鎳含量低於70%的商品。此舉目的是爲了限制印尼初級鎳產品出口,鼓勵投資具有更高附加值、汽車電池生態系統所需的鎳產品,目前已有多家公司投資印尼汽車電池行業。

  3. 6月,比亞迪新能源汽車銷量134,036輛,同比增長224%。今年上半年,比亞迪新能源汽車累計銷量641,350輛,同比增長314.90%。至此,比亞迪新能源車累計銷量超210萬輛。

  4. 美鋁公司宣布,由於運營方面的挑戰,將立即停止位於印第安納州Warrick的三座冶煉廠的其中一條產線。Warrick的三座冶煉生產線每年的年產能約爲5.4萬噸。在2022年7月1日周五結束。

  5. 智利財政部表示,計劃對每年生產5萬到20萬噸精銅的公司徵收1%到2%從價稅,產量超20萬噸公司的稅率則爲1%至4%。智利還將對銅價在2美元至5美元/磅之間的收入徵收2%至32%的稅。規模較小的銅生產商將繼續採用現行制度。

  6. 6月15日紐約時段盤中,北京時間6月16日周四凌晨2點,美聯儲公布最新的6月利率決議,美聯儲加息75基點,至1.50-1.75%。在本次美聯儲決議聲明中,美聯儲措辭較爲強硬,並稱堅決對抗通脹風險。同時下調經濟增長預期,上調通脹預期,此外還上調了遠期利率預期。

四、產業鏈核心數據追蹤

4.1銅市場數據

4.1.1宏觀經濟

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4.1.2價差/比價

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4.1.3庫存

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