鋁
昨日蘋果公司業績預警,加劇市場中國經濟增長放緩的擔憂,而美元受ISM制造業指數大幅放緩影響,強化了美聯儲對美國經濟放緩的擔憂,美元下跌,商品獲喘息機會,LME鋁價超跌反彈,拉動國內鋁價企穩回升,截止1月3日(周五)夜盤,LME三月鋁收盤報1848.50美元/噸,上漲3.01%,同期滬鋁主力1902合約報13345元/噸,較昨日收盤上漲50元/噸。國內基本面方面,昨日中鋁國貿在華東大量收貨,拉動華東升水走強,現貨貼水顯著收窄,顯示主力對價格企穩持積極態度;成本方面,北方氧化鋁近期現貨成交價格企穩,電解鋁成本暫時有企穩預期,預計今日主力1902合約受外盤LME拉動,價格將有一定企穩回升,主力波動區間在13300-13500元/噸。
銅
1月3日上海銅現貨價格47320-47480元/噸,對當月合約報升50-升130。智利Collahuasi銅礦:已爲延長礦山壽命申請環保許可,計劃投入32億美元提升產量,該項目2018年的產量估計在54.5萬噸,未來將對該項目進行升級改造,以提高效率及產量。中國銅原料聯合談判小組(CSPT)的10家會員將第一季度加工費底價敲定在每噸92美元,精煉費底價爲每磅9.2美分,高於2018年第四季度的每噸90美元和每磅9美分。2018年第一季度加工精煉費分別爲每噸87美元和每磅8.7美分。11月智利銅產量爲540,720噸,較去年同期增加7%……國家統計局:中國11月精煉銅產出同比增長7.6%至76.8萬噸。宏觀經濟預期不佳利空銅價,或將繼續偏弱運行。
隔夜倫銅跌破前期低位,短期或將繼續下行。當前價位對實物買盤具有較強吸引力,建議保持偏空思路但不宜追空。
鋅
隔夜滬倫兩市延續日內趨勢下跌,滬期鋅1902合約到達我們的目標20000後快速反彈,收長下影線,下方支撐較強。
全球精鋅庫存2018年12月錄得小幅增加,預期1月全球庫存仍有不少累庫。精鋅礦加工費1月再進一步上調,國產鋅精礦加工費上調300至5400元/噸,進口上調25美元至180美元/噸。煉廠分享利潤上升至6800元/噸附近高水平位。冬季消費淡季,北方礦山及部分煉廠開工率適量降低,國內下遊及終端消費均無起色,精鋅供需偏緊或將持續,中長期鋅價仍將弱勢運行。
建議:觀望或短線1902合約空單持有20100附近見機了解;BACK結構持續,賣近買遠跨期套利配置未入場的可以考慮降低預期入場。