進入7月，強勁的美國非農數據強化美聯儲加息預期，近期宏觀壓力宣泄打壓市場後有所減弱，市場出現泥沙俱下式暴跌後收復部分失地，但有色等大宗商品趨勢受到金融市場風險偏好不穩的極大限制，仍需警惕海外滯漲衰退下的系統性風險威脅，近期歐美央行被迫更激進加息引發經濟衰退風險，市場面對大國博弈與地緣政治困局缺乏信心，市場風險偏好和流動性進一步收縮。當前金融市場正加速在歐美滯脹和經濟硬着陸威脅下的投資風格切換，可能引發大類資產波動持續劇烈動蕩，有色等大宗商品預計三季度也將雙向波動顯著，支撐主要來自國內外市場的低庫存下剛性需求潛力，但上方受到金融市場風險偏好不穩的極大限制，下半年市場或面臨更大的波動風險。建議投機客戶對有色板塊短期謹慎觀望，機構對衝頭寸注意短期擾動，產業套保聚焦期現基差，注意風控和資金管理。
2022年第28周國信期貨銅周報
