市場邏輯：市場在新年伊始就遭遇打擊，下遊需求始終清淡，令市場倍感壓力，現貨市場有拋售現象產生，但未到恐慌時刻，宏觀面沒有太多利空打擊，銅價仍然會進入中期下跌局面，但過程不是一蹴而就，下周可能在大幅下跌後有反彈動能，等反彈後逢高拋空。
操作建議：銅價一季度表現不會很好，但如果有深幅下跌的話，建議 44000-45000 關注長期買入位置。
風險：上漲風險：中國放鬆金融監管，供應出現中斷下跌風險：國內經濟失速下滑
一、行業動態
1、研究機構 HarborIntelligence 預估，鋁市場 2019 年或將出現七年來首次供應過剩。花旗集團則不看好鋅，預計鋅供應量將隨着煉廠產量的增加而上升。法國興業銀行估計全球銅礦開採量明年將增長 1.6%，低於3.4%的近十年平均水平，並表示投資不足可能導致 2018、2019 年及以後出現供應滯後。花旗認爲，全球鐵礦石市場 2019 年將出現 6700 萬噸的過剩，供應過剩局面將保持到 2021 年，在 2022 年達到平衡。不過與多數機構觀點相左，高盛認爲，銅、鋁、鋅、鎳的庫存都在下降，2019 年將顯示出供不應求的基本面。
2、紫金礦業公司:公開增發收購 nevsun,金屬儲量全面提升，Timok 銅金礦位於中東歐的塞爾維亞,目前尚未開發。Nevsun 持有其上帶礦 100%權益,目前持有下帶礦 60.40%權益(可能稀釋至 46%)。上帶礦探明+控制資源量爲銅金屬量 105 萬噸(平均品位 3.7%),金金屬量 220 萬盎司(平均品位 2.4 克/噸);下帶礦推斷資源量爲銅金屬量1430 萬噸(平均品位 0.86%),金金屬量 960 萬盎司(平均品位 0.18 克/噸)。按最終權益核算,Nevsun 在 Timok 銅金礦的權益銅金屬量爲 786 萬噸,金金屬量爲 219 噸。
3、近日，生態環境部、商 務 部、發展改革委、海關總署聯合印發調整進口廢物管理目錄的《公告》
（2018 年第 68 號），將廢鋼鐵、銅廢碎料、鋁廢碎料等 8 個品種固體廢物從《非限制進口類可用作原料的固體廢物目錄》調入《限制進口類可用作原料的固體廢物目錄》，自 2019 年 7 月 1 日起執行。
4、上海有色網報道，江西銅業在 2019 年元旦獻詞中稱，預計 2018 年江銅陰極銅產量超 149 萬噸，實現銷售收入超 2300 億元，均創歷史新高；預計實現利稅超 70 億元，行業保持領先。
5、據 MiningWeekly 報道，力拓公司已經同蒙古政府就奧尤陶勒蓋（Oyu Tolgoi）銅金礦籤署電力供應框架協議，以保證該礦電力的長期穩定供應。力拓公司本周宣布，將在塔文陶勒蓋煤礦附近建設一座容量爲 30 萬千瓦的發電廠，該公司將持有這座電廠的大部分股份。塔文陶勒蓋煤礦擁有 60 億噸儲量。
1月7日中財期貨銅周報
