01/重要資訊
周三中國維持企業和家庭貸款的月度基準貸款利率不變，符合市場預期。另據媒體報道，中國總理李克強表示，中國經濟的復蘇勢頭尚不穩固，需要做出艱苦努力來穩定經濟大盤。
凱投宏觀首席商品經濟學家貝恩表示，個別金屬並沒有真正被其自身基本面所驅動，而是受到宏觀因素的驅動。由於經濟增長前景已經惡化，金屬價格可能會進一步下跌，下跌動能仍在，但是估計會在相當短的時間內在低位企穩。
在美國，6月份的新房建設活動降至9個月的低點，這是美國住房市場降溫的最新跡象，因爲抵押貸款利率飆升，降低了人們的購房負擔能力。
02/現貨報價分析
7月20日上海金屬網1#電解銅報價55960-56460元/噸，均價56210元/噸，較上交易日上漲710元/噸，對2208合約報報升170-升200元/噸。美指震蕩走弱，銅價低位繼續反彈，截止中午收盤滬銅主力合約上漲740元/噸，漲幅1.31%。今日現貨市場成交一般，升水與昨日持平。銅價繼續反彈但持續性存疑，下遊態度謹慎按需消費爲主，今日現貨市場活躍度一般，主流時段平水銅升180元上下成交，好銅流通量較多，與平水銅價差在0-10元左右可成交，差銅和溼法依舊稀少。截止收盤，本網升水銅報升180-升200元/噸，平水銅報升170-升190元/噸，差銅報升140-升160元/噸。
03/綜合分析
周三滬銅震蕩上漲，因美元回落，期待中國出臺更多經濟刺激措施。宏觀面來看，美聯儲7月加息100基點可能性降低，美元指數高位回調，市場風險情緒好轉；沙特原油增產不及預期，通脹前景升溫。基本面來看，上遊銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅動下 冶煉廠生產積極性較高；國內煉廠雖處於檢修期，但電解銅產量維持高位，未來存在爬升預期。近期銅價大幅回落，下遊 市場出現畏跌心態，市場採需平淡。當前終端行業表現依然不佳，需求淡季難有亮點，預計銅價弱勢震蕩。CU2208今天先抑後揚，收盤上漲0.62%，日K線收一根小陽線。期銅回升至10日移動均線之上。MACD指標綠柱縮短，期銅在布林帶下軌和中軌之間偏強震蕩。在中國政策的支持下，滬銅技術指標得以修復，有望繼續反彈上漲。
操作策略：建議投資者CU2208日內輕倉逢低做多，注意設好止損做好風險管理。
