一、消息面
1、凱投宏觀高級市場經濟學家 Oliver Allen 周二在一份客戶報告中指出，工業金屬銅也從峯值水平回落了大約相同幅度。對原材料行業的前景感到悲觀。Allen 說：“誠然，我們預計銅價不會進一步大幅下跌，部分原因是我們認爲中國的金屬密集型經濟現在已經度過了周期低谷，而且我們預計，由於天然氣和煤炭價格仍在高位，能源投入成本，尤其是歐洲的能源投入成本將保持在非常高的水平。我們的觀點是，在其他地區需求疲軟的同時，中國經濟將企穩，盡管高生產成本可能會支撐銅價，但它們也將繼續拖累材料企業的利潤。
2、世界金屬統計局(WBMS)最近公布的數據顯示，2022年 1 月至 5 月期間，銅、鉛、錫和鎳的供應處於短缺狀態，而鋁和鋅的供應則處於過剩狀態。
3、消費端，疫情緩後的消費復蘇強度偏弱，從供需時點上來看，庫存繼續大幅去化的可能性在降低，甚至將出現一定程度的累庫；海外方面，LME 注銷倉單佔比降至安全水平，低庫存對價格有一定支撐，但強度邊際走弱。
4、上海金屬網訊：外電 7 月 20 日消息，智利國有企業 Codelco 周三表示，在報告不到一個月內有兩名工人死亡後，該公司將暫時停止所有採礦項目的建設。周一，該公司宣布將繼續停止其 Rajo Inca 項目的建設，因一名工人出現事故死亡。據報道，周三其Chuqui Subterranea項目發生了另一起死亡事件，該項目是其 Chuquicamata 採礦的擴建項目，目前該區域已經暫停作業、正在調查事故起因。
5、海關總署公布的在線查詢數據顯示，中國 6 月廢銅（銅廢碎料）進口量爲165,136.38噸，環比增加 4.40%，同比增加 9.89%。其中，美國爲最大來源國，當月從該國進口廢銅31,322.89噸，環比增加 7.58%，同比增加 57.30%。
6、倫敦金屬交易所(LME)期銅及大多數其他基本金屬的價格周三繼續從數月低點回升，因爲強勁的美國企業業績和歐洲天然氣供應擔憂的緩解提振了風險偏好和全球股票市場。7、上海金屬網 1#電解銅報價 56220-56500 元/噸，均價 56360 元/噸，較上交易日下跌560元/噸，對 2208 合約報報升 210-升 240 元/噸。美聯儲會議臨近，銅價走勢偏弱震蕩，截止中午收盤滬銅主力合約下跌 300 元/噸，跌幅 0.53%。今日現貨市場成交一般，升水較昨日上漲40元/噸。銅價下跌下遊逢低採購，現貨市場流通貨源相對有限，升水較昨日上調，上午主流時段，平水銅升210-220元水平成交較好，好銅主流成交升 220-230 元水平，差銅及溼法稀少。截止收盤，本網升水銅報升220-升 240 元/噸，平水銅報升 210-升 230 元/噸，差銅報升 160-升200 元/噸。
後市展望
因美國房屋數據加劇全球經濟衰退擔憂。需求進一步放緩的擔憂打壓。國內需求疲弱亦打壓價格。國內嚴格的防疫限制措施打擊了市場對金屬需求快速復蘇的信心。預計短期銅價難以繼續下跌，但反彈持續性還需更多利好支撐，暫時仍以低位震蕩看待。
