國內供應：供應端有所收緊，進口銅報關量減少，加上廢銅貨源收縮，冶煉廠檢修等原因，現貨市場銅比較緊張，現貨升水擡升至升水240-300元/噸。
國內消費：最近現貨成交有所好轉，銅價企穩以後，下遊開始試探性的在市場上拿貨。不過終端消費不佳，地產、家電消費疲軟， 下遊電線、漆包線、銅管等消費明顯不如去年。
根據7月22日的數據，SMM銅社會庫存下降1.53萬噸，保稅區銅庫存下降0.2萬噸。全球銅庫存比上周五下降2.4萬噸。
宏觀：上周美國公布的6月CPI數據錄得9.1%，超出市場預期，市場預期美聯儲7月利率會議可能會加息100BP.但是美聯儲官員暗示，他們可能在下周連續第二次會議加息0.75個百分點，而不是100個基點，目前市場對加息75BP的概率上升至72.7%。歐央行意外加息50BP，歐元兌美元上漲，美元指數回落。
策略：美聯儲加息的天平逐漸導向75BP，加息100BP的概率降低。現貨方面偏緊張，銅暫時企穩，短期內或呈現反彈趨勢。（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
2022年第30周銀河期貨銅周報
