7月26日SMM 1#電解銅均價58925元(1270),A00鋁均價17840元(0);LME銅庫存132025(-0.86%)噸,鋁庫存304125(-1.27%)噸;
投資建議:昨日滬銅上漲,夜盤小幅下跌。銅價持續反彈,上海電解銅升水高位承壓回落。高升水對下遊採購意願造成抑制,需求壓力下,持貨商讓價甩貨,升水承壓高開低走。基本面,疫情管控放鬆,國務院發布一攬子穩經濟措施,爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力,加大基建投資力度,房地產管控放鬆,中期看國內需求回歸,且整體庫存偏低,對價格形成支撐。目前銅礦TC 72.5美元/噸,宏觀氛圍緩和,操作上建議謹慎建多。