美財政部官員發聲經濟良好,滬銅繼續反彈
1.核心邏輯:滬銅主力合約 2209 昨收於58890 元/噸,較上一結算價漲 3.03%,較上一收盤價漲 3.30%,延續反彈趨勢。宏觀上,美聯儲激進加息預期降溫,市場預期 7 月加息 75 基點;美財政部官員表示美國經濟正在放緩,但整體收入和就業數據表明經濟仍良好,即使美國二季度 GDP 下降,也不能認爲衰退到來;歐洲央行行長拉加德表示將繼續加息直到通脹回落至 2%目標。基本面,供給端,上周TC 報72.5美元/噸,漲 0.14 美元/噸,隨着檢修期逐漸結束,電解銅供應預期轉寬鬆,考慮到上半年國內電解銅產量 524 萬噸,同比增1.9%,而銅精礦進口 1248 萬噸,同比增 8.70%,原材料供應充足將有助於電解銅產量回升,SMM 預計 7 月國內電解銅產量 85.84 萬噸,同比增3.37%。需求端,精銅杆企業訂單相對充足,周度開工率爲71.97%,6 月電網投資加快,電網基本建設投資完成額累計值 1-5 月爲1263 億,同比增3.1%,1-6 月爲 1905 億,同比增 9.9%,後續銅杆開工率有望企穩;地產恢復未見起色,家電終端需求轉弱將壓制銅管開工。綜合來看,宏觀面和基本面多空交織,滬銅反彈料有限,不建議追多,待月底國內國外重大宏觀相關會議定調後,再根據新的驅動進行操作。
2.操作建議:觀望
3.風險因素:美國經濟軟着陸、美聯儲加息不及預期
4.背景分析:
外盤市場
LME 銅開盤 7461.5 美元/噸,收盤 7545 美元/噸,較前日收盤價7482 美元/噸漲 0.84%。
現貨市場
上海電解銅均價 58925 元/噸,漲 1270 元/噸;升貼水均價470元/噸,跌 20 元/噸。廣東電解銅均價 58510 元/噸,漲1085 元/噸;升貼水均價 250 元/噸,漲 25 元/噸。