銅精礦 TC 小幅偏弱，國內銅礦需求增加，而礦端今年擾動不斷，智利、祕魯銅礦產量均有一定下降。國內冶煉方面，高利潤驅動下，結合行業檢修減少，6 月電解銅產量顯著增長。需求端，精銅杆企業訂單相對充足，周度開工率爲 71.97%，6 月電網投資加快，電網基本建設投資完成額累計值 1-5 月爲 1263 億，同比增 3.1%，1-6月爲 1905 億，同比增 9.9%，後續銅杆開工率有望企穩；地產恢復未見起色，家電終端需求轉弱將壓制銅管開工。整體上，宏觀面臨緊縮的壓力，供應緩慢但確定地恢復，國內需求有好轉預期但尚待明顯提振，海外存在經濟增速放緩擔憂，銅價面臨下行壓力。
