8月2日SMM 1#電解銅均價60185元(-1415),A00鋁均價18170元(-130);LME銅庫存130975(-0.23%)噸,鋁庫存296650(+2.96%)噸;投資建議:昨日滬銅下跌,夜盤震蕩。昨日銅價觸頂回落,大跌逾千元。隨着進口銅清關增加,以及國內冶煉企業檢修基本結束,到貨量增加,國內供應整體轉爲寬鬆,庫存回升。基本面,疫情管控放鬆,國務院發布一攬子穩經濟措施,爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力,加大基建投資力度,加大對房地產支持力度,中期看國內需求回歸,且整體庫存偏低,對價格形成支撐。目前銅礦TC 72.3美元/噸,宏觀氛圍緩和,但地緣風險仍存,操作上建議謹慎做多。