昨日銅價高位震蕩走勢，日內價格探底回升，夜盤價格圍繞60000一線震蕩運行。從宏觀層面來看，美聯儲如期加息75BP，其他相關表述均符合預期，同時美國GDP指標進入技術性衰退，引發加息幅度放緩預期，支撐銅價偏強表現，往後看，美聯儲加息幅度在四季度確有放緩可能，本次議息會議偏多看待，但對經濟發展方向仍偏空看待。從產業層面看，銅價下探後企穩回升吸引價格吸引現貨企業補庫，國內庫存大幅下降，倉單庫存流出，國內基本面回到高升水低庫存格局，支撐價格表現，這種狀態預計在8月還會維持一段時間；海外方面庫存持穩，暫未出現大幅交倉。
綜合來看，7月中旬-8月國內需求預期出現改善，下遊補庫意願擡升，庫存下降升水走高有望推動價格反彈；長期來看，銅價仍處在宏觀衰退預期交易的大邏輯中，金融屬性被大幅打壓後，工業屬性的由強到弱的變化是相對較慢的。短期以繼續高位震蕩走勢爲主。
