盤面走勢，上一交易日滬銅主力1903合約跌170元/噸至47510元/噸，跌幅0.36%。夜盤跌0.67%至47190元/噸。隔夜LME銅跌0.79%至5916.5美元/噸。
消息面，1、商 務部：討論議題時間長說明雙方態度都是嚴肅認真和坦誠的，都在朝着兩國元首推動的方向而努力。中美雙方在磋商中落實兩國元首共識，廣泛深入細致的交流，推動解決彼此關切的問題。全球化的大趨勢沒有改變，中方堅定維護多邊貿易體制。結構性問題是此次中美磋商的重要內容，是有進展的，爲相互解決問題奠定了基礎。特斯拉是中國進一步擴大開放的見證者和受益者，歡迎外資汽車企業來華投資，共享發展機遇。外商投資法草案正在徵求意見，商務部正在積極配合立法機關完成相關審議工作。另外商 務部表示關於下一步安排，中美雙方正在保持密切的聯系。2、1月10日，國家統計局公布的數據顯示：2018年12月CPI同比上漲1.9%，環比回落0.3個百分點，這是在2018年6月份後，半年來首次重回“1時代”。2018年全年CPI同比上漲2.1%，這是CPI四年來首次突破2%。從環比看，2018年12月份CPI由上月下降0.3%轉爲持平。2018年12月PPI同比上漲0.9%，爲2016年9月以來最低；2018年全年PPI同比上漲3.5%。3、周四鮑威爾表示，鑑於通脹數據的現狀，美聯儲有能力在利率問題上保持耐心，並體現出靈活性。對加息次數沒有特定計劃。若政府關門持續更久，經濟數據可能體現影響，但他未看到美國經濟衰退風險加劇的跡象。他很擔心美國債務增長，稱未來資產負債表規模將明顯低於當前水平。
現貨方面，1月10日上海電解銅現貨對當月合約報貼水60元/噸~平水，平水銅成交價格47360元/噸~47420元/噸，升水銅成交價格47380元/噸~47460元/噸。滬期銅圍繞5日均線和10日均線區間震蕩，銅價徘徊於47400元/噸一線難有實質性突破，但現貨市場表現卻風起雲涌。早間持貨商延續高報低走的態勢，開市即全面貼水，好銅盤初在貼水20元/噸幾無停留，便一路下瀉至貼水40元/噸方顯趨緩態勢，但成交仍未有明顯起色，持貨商出貨意願仍顯急切，貿易商可將好銅壓價至貼水60~50元/噸，駐足片刻後引來部分貿易商的收貨熱情，主要針對好銅。第二節交易時段，貿易商們紛紛跟進，買盤詢盤均表現踊躍，20分鍾後，好銅已重歸平水附近，持貨商不願再貼水報價。平水銅表現跟隨好銅，變化較爲被動，早市好銅大貼水時，平水銅也僅止步於貼水70元/噸，與好銅價差僅有10-20元/噸空間，好銅回暖後，平水銅跟進上擡於貼水40元/噸左右，成交主動性與成交量不及好銅。溼法銅緊貼市場報價，報價自貼水100元/噸左右擡升於貼水60元/噸。今日市場表現跌宕起伏，交割前大貼水貨源仍有吸引力，但今日市場仍以貿易投機爲引領，下遊仍做剛需採購，短期關注持貨商的換現意願。
行情研判，中國通脹數據不佳疊加美元回升打壓，銅價承壓回落。短期市場避險情緒降溫，但經濟增速放緩需求放緩擔憂背景下，預計銅價仍承壓。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
