【市場信息】:昨日倫銅小幅回升，滬銅主力合約夜盤收高。受鋅所帶動。
【投資邏輯】：宏觀上，7月議息會議加息75BP，符合市場預期，但近期美聯儲官員暗示將有更多的加息，美元高位反復。緊政策仍是海外市場主要邏輯之一，接下來加息真空期內需關注通脹等數據；國內地產風險事件也已發酵，宏觀利空短期已兌現，國內政策，7月底中央政治局會議仍以託底爲主，但更強調落實，後續關注基建落實情況。供應端，礦端擾動較多，加工費降低，國內冶煉企業檢修基本結束；進口銅持續清關，國內供應整體轉爲寬鬆，現貨升水回落。需求方面，國內環比轉弱，銅價在連續多日反彈後，下遊補貨動作減弱，後續關注基建帶動下的線纜行業訂單情況。海外需求正在轉弱。
【投資策略】：市場情緒反復，需求較差，短期上方承壓。
