銅
暫無新增驅動,滬銅維持低位徘徊
基本面疲軟格局未見改善,依舊呈現淡季下遊需求疲軟、庫存回升壓力較大的局面,宏觀方面,全球經濟預期依舊不樂觀,美國政府創史上最長停擺且毫無緩和跡象,拖累市場風險偏好,滬銅上方壓力較大,然 47000 關口技術面有所支撐,下方空間有限,滬銅預計維持低位徘徊,新單建議等待機會。期權方面,建議持有熊市價差組合。
鋁
基本面疲態難改,滬鋁前空持有
鋁錠疲弱的基本面無明顯改善,一方面國內鋁錠供應充裕,另一方面臨近春節,下遊企業將停產放假,需求表現不佳拖累鋁價。目前在無利好因素的提振下,料鋁價仍維持弱勢,建議前空可繼續持有。
鋅
供增需弱壓制鋅價,滬鋅前空繼續持有
一方面進口盈利窗口開啓,近期已有部分鋅錠流入國內,增加國內鋅錠供應;另一方面春節將至,鍍鋅等初級消費進入周期性淡季。因此供增需弱的基本面壓制鋅價反彈空間,我們認爲滬鋅繼續上行乏力,建議激進者前空可繼續持有。
鎳
不鏽鋼減產拖累鎳需求,滬鎳前空繼續持有
供給方面,上遊菲律賓和印尼礦企近期恢復裝船,前期新增鎳鐵產能持續出鐵;需求方面,近期不鏽鋼企業現貨成交依舊不積極,部分鋼企減產,需求偏淡;宏觀方面,前期利好消息支撐逐漸褪去;綜合考慮,鎳價將震蕩偏弱,建議前空持有。