盤面走勢，上一交易日滬銅主力1903合約跌190元/噸至47320元/噸，跌幅0.40%。夜盤跌0.49%至47090元/噸。隔夜LME銅漲0.69%至5957.5美元/噸。
消息面，美國12月CPI同比 1.9%，增速創2017年8月以來新低，預期 1.9%，前值 2.2%，美國12月CPI環比 -0.1%，預期 -0.1%，前值 0%，美國12月核心CPI環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.2%，美國12月核心CPI同比 2.2%，預期 2.2%，前值 2.2%。
現貨方面，1月11日上海電解銅現貨對當月合約報貼水10元/噸~升水60元/噸，平水銅成交價格47140元/噸~47200元/噸，升水銅成交價格47160元/噸~47240元/噸。隔夜倫銅跌近5900美元，滬期銅表現跟跌，當日銅價依託日均線小幅震蕩於47100元/噸一線。在昨日成交探低回升後持貨商挺價情緒凸顯，持貨商報價貼水10~升水10元/噸，早市平水銅可壓價至貼水20元/噸左右成交，市場詢價氛圍活躍，收貨意願明顯，好銅可收在平水附近，成交均可，在貿易商成交積極的氛圍引領下，報價迅速上擡，平水銅全面升水報價，好銅報價至升水40元/噸，成交氛圍保持積極。第二節交易階段，好銅表現仍受市場青睞，主動買盤成交在升水50~60元/噸，平水銅報價跟漲至升水30~40元/噸，下遊逢低補貨，低位成交有所改善，溼法銅自貼水60元/噸上擡至平水。十一點後已聞平水銅報價至升水50~60元/噸，好銅擡至升水70~80元/噸，但成交已有所受抑，活躍度下降，初顯部分持貨商單方面擡價意願。當日市場由賣方引導中，貼水貨源已難尋，報價普遍頂價升水，成交依然以貿易商爲主，下遊延續剛需採買。交割前或將維持這樣的價格區間運行。
行情研判，歐元下挫助推美元小幅走高，但經濟數據拖累，美元上行乏力，銅價承壓減弱。近期公布的經濟數據多數呈現放緩態勢，預計經濟增速放緩需求放緩擔憂背景下，銅價承壓震蕩。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
