行情回顧:今日滬銅增倉下行,cu1903合約交投區間爲46730-47270元/噸,尾盤收於46890元/噸,日下跌0.61%;成交量233818,+9418,持倉量211898,+18746;基差300,較前一日+430。外盤方面,截至15:50,3個月倫銅報5897.5美元/噸,日下跌1.01%。
市場熱點關注:亞市美元下探回升,現交投於95.657附近,截至1月14日,美國聯邦政府的此次停擺進入了第24天,已創下史上最長的停擺紀錄。銅市行業資訊方面,海關總署周一公布的數據顯示,中國2018年未鍛軋銅及銅材進口同比增長12.9%,至530萬噸。12月未鍛軋銅及銅材進口43.1萬噸,較11月的45.6萬噸環比減少6.3%,同比去年12月減少4.22%。
現貨分析:上海電解銅現貨對當月合約報升水60元/噸-升水120元/噸,平水銅成交價格47110元/噸-47230元/噸,升水銅成交價格47150元/噸-47270元/噸。滬期銅承壓日均線下滑,早盤銅價尚徘徊於47000元/噸上方,現貨市場延續上周五下午的高升水報價,市場反應謹慎且開始逐步下滑,早間持貨商報價平水銅升水90元/噸左右,好銅自130元/噸以上開市報價,成交自120元/噸起才逐漸有響應,直至調降至好銅升水100-110元/噸,平水銅集中成交於升水70元/噸一線,溼法銅貨源少,報價持穩挺於平水以上,報價於平水~升水30元/噸。十一點後,盤面下瀉跌破47000元/噸,市場未見逢低買盤,好銅欲推升重歸升水120元/噸但交投不給力,難有支持。銅價弱勢向低,下遊繼續觀望駐足,貿易投機也顯謹慎,交割前市場供需雙方或陷拉鋸態勢。
倉單庫存:倉單37222,+2551;截至1月11日,LME銅庫存報133700噸,較前一日增加100噸。而截至1月11日當周上期所滬銅庫存報97979噸,周環比減少10911噸,繼續呈現下滑,較去年同期的167429噸減少69450噸,其2018年至今庫存範圍爲97979-307435噸。
主力持倉:銅1903合約前二十名多頭持倉55580,+5236;空頭持倉74285,+8107。顯示當前主流空頭持倉仍佔主導,且增倉幅度較大。
行情研判:今日滬銅增倉下行,因中國12月貿易進出口數據均遠不及前值和市場預期,且罕見雙雙同比增速爲負,打壓有色市場情緒,且12月中國未鍛軋銅及銅材進口43.1萬噸處於全年低位,再次呈現負增長,銅價承壓下滑。現貨市場上,價格下滑,但市場未見逢低買盤,下遊繼續觀望駐足,貿易投機也顯謹慎。技術面上,期價再次跌破47000元/噸關口,均線組合呈現空頭排列,短期滬銅上方拋空壓力仍較強。操作上建議滬銅1903合約可以考慮在47000元/噸附近空單介入,止損參考47500元/噸。