策略摘要
目前限產限電的情況再度出現，部分品種則是因海外限產的影響而大幅走強，這可能會帶動整個有色板塊維持偏強態勢，因此在目前情況下，銅品種暫時仍建議以逢低吸入爲主。
核心觀點
市場分析
現貨情況：
現貨方面，現貨市場升水一路走高，市場貨源偏緊下買盤積極掃貨。早市平水銅始報於升水430-440元/噸後市場買興旺盛，第二時段前後升水持續擡升至升水450元/噸以上，報至升水460-470元/噸，市場貨源緊張下持貨商哄擡升水尾盤已經報至升水500元/噸左右成交。好銅報價今日也呈現堅挺擡升之勢，價差小幅擴大至30-40元/噸。溼法銅報價由於貨源偏緊，進口流入有限下市場報價一路走高，整體報至升水400-440元/噸，不過下遊在高盤面高升水下維持謹慎買興。
觀點：
宏觀方面，今日凌晨公布的美聯儲會議紀要顯示，委員們認爲持續加息是合適的，委員們看到了公衆質疑美聯儲的抗通脹決心這一潛在的風險。但同時，許多委員認爲，存在貨幣政策緊縮幅度超過必要水平的風險，加息步伐將在某個時候放緩。
礦端供應方面，上周據Mysteel訊，銅精礦現貨市場活躍度提高，標準幹淨礦成交TC仍然維持在75美元中位附近，礦山直銷或貿易商採買的TC略低，智利、祕魯以及非洲的貨物運輸仍存不確定性。需求端，浙江、安徽因天氣炎熱用電緊張，工業企業陸續降負荷，但是目前對銅冶煉廠的銅精礦投料影響較小，後續需要關注持續時間是否會有延長。
冶煉方面，目前在TC以及硫酸價格依舊高企的情況下，冶煉利潤仍然可觀，並且冶煉廠檢修陸續結束，不過目前已經有四川、湖南以及江西等省份出現限電的情況，雖然對於銅品種價格的影響暫時有限，但其他諸如鋅、鋁等有色品種還是呈現出了相對強勁的走高，因此銅品種也不排除受到一定帶動。
消費方面，目前市場升貼水再度走高，周初時需要略有回升，但在升貼水高企的情況下，目前大量買興仍難看見。
庫存方面，昨日LME庫存下跌0.14萬噸至12.89萬噸。SHFE庫存下降0.10萬噸至0.84萬噸。
國際銅方面，昨日國際銅比LME爲6.89，較前一交易日基本持平。
總體來看，目前供應端雖有幹擾，但總體仍呈現相對寬裕的情況，但需求仍處於淡季，故此基本面並不十分樂觀。當前市場認爲美聯儲加息節奏將會有所放緩，這對於銅價而言，則是較爲有利的因素。疊加目前限產限電的情況再度出現，而這對於市場情緒而言，或許將會對未來有色板塊整體供應產生一定擔憂，因此在目前情況下，銅品種暫時仍建議以逢低吸入爲主。
策略
銅：謹慎看多
套利：暫緩
期權：暫緩
風險
美元以及美債收益率持續走高
4季度需求旺季預期無法兌現
