宏觀和微觀缺乏共振，銅價暫時震蕩。現貨緊張對價格形成支撐，但美元指數持續上漲，限制價格上方空間。國內多地限電對銅冶煉的影響有擴大趨勢，多家冶煉企業產量受損。國內社庫低位回落，滬銅倉單庫存走低，支撐銅現貨升水大幅走高和期貨價格回升。但是，美聯儲多位官員放鷹派言論，美元指數再次上升至107點上方，壓制銅價的估值重心。對於中期，我們依然堅持偏多的思路，中國穩增長政策持續發力，政府投資和新能源將大幅帶動銅的消費增量。同時，美元強加息對市場的衝擊在不斷減弱。在交易上，建議投資者謹慎交易，傾向於中期逢低買入爲主。
