工業品延續分化 聚焦全球央行年會
上周五晚間，國際金融市場逐步消化美聯儲會議紀要影響，市場更多聚焦月底全球央行年會指引，大宗工業品價格延續顯著分化，前期衝高的倫鋁小幅回落，此前相對溫和的倫銅收漲。截至收盤，倫銅期貨收報在8086.5美元/噸，上漲0.69%，倫鋁期貨報在2393.5美元/噸，下跌0.48%，國內有色銅鋁夜盤雙雙上揚，滬銅期貨主力合約收報在62960元/噸，上漲1.14%，滬鋁期貨主力合約報在18530元/噸，上漲0.32%。近階段有色市場近一個月的低位反彈主要是對前期過快過猛的下跌進行修復，反彈可謂意料之內，趨勢卻難逆襲反轉。
盡管面對近期市場繪聲繪色的收儲傳聞和國內外用電荒引發的供應影響，短期電解鋁供應端壓力階段性減少，尤其是本周有關四川等多地因電力緊張引發的工業企業讓電於民的消息，使得未來一到兩周內可能有超百萬噸的氧化鋁和電解鋁建成產能面臨短期停工風險，然而當前有色金屬等大宗商品的主線並不全在供應端，而是需要從更大視野看宏觀主線下的資產配置和需求前景。尤其是面對國內外復雜嚴峻的宏觀形勢和經濟衰退威脅，國內外需求復蘇遠不及預期且面臨疫情等更多威脅，並不支持有色等大宗工業品進一步持續反彈，在經歷一輪修復和多頭主力擠倉後，短期大家需要對有色金屬新一輪價格反彈後回落風險要做好思想準備和應對預案，投資者需積極應對市場潛在波動放大的威脅，注意資金管理和風控。
