國內供應：供應幹擾集中，安徽、浙江、江蘇和湖北等冶煉廠因爲限電等因素影響出現減產的情況，部分冶煉廠因爲無法交長單，宣布不可抗力。國產廢銅出貨少，精廢價差在1000元/噸以內。
國內消費：浙江、安徽、四川、重慶等下遊由於限電影響出現減產及停產的情況，尤其是四川地區，生產企業基本上全部停產。
庫存：根據8月19日的數據，保稅區銅庫存下降2.26萬噸，SMM社會庫存比上周五增加0.94萬噸。在低庫存和低倉單量的背景下，本周滬銅2209-2210合約之間價差擴大至400元/噸以上，現貨升水高達500-600元/噸。
全球銅庫存下降4萬噸，目前全球庫存已經降低至42萬噸，比去年同期低38萬噸。
宏觀：本周公布的國內房地產數據全線回落，市場對需求比較悲觀，美國7月房屋開工驟降9.6%，經季節性調整後的年率爲144.6萬戶，爲2021年2月以來的最低水平，受累於抵押貸款利率和建築材料價格攀升，這表明房地產市場可能在第三季進一步萎縮。
策略：宏微觀出現劈叉，宏觀情緒比較低迷，國內外經濟數據表現不佳，引發市場對需求的擔憂，銅價往上的拉動動力不足。但是從基本面的角度，近期由於限電的影響，上下遊都出現停產及減產的情況，供應端受到的影響更大一些，現貨表現強勁，銅去庫及擠倉行情仍然在延續，短期內銅價依然易漲難跌（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
2022年第34周銀河期貨銅周報
