今日滬銅主力處於震蕩狀態，宏觀方面，今日央行宣布降息，1 年期 LPR 爲 3.65%，5 年期以上LPR 爲 4.3%，分別較上一期下調 5 個和 15 個基點。基本面方面，最近供應端出的問題比較多，限電導致冶煉廠減產的範圍在擴大，南國檢修以後，產業一直不穩定；最近河南地區出現疫情，尚未對生產和鐵路運輸造成影響，但是影響汽運；江西地區疫情，可能導致冶煉廠出現減產，今日國內社會庫存繼續下降 0.28 萬噸，現貨升水維持在升水 550-590 元/噸的高位。但是需求同樣不佳，目前因爲限電減產的下遊也在增加，而且隨着價格和升水的同步上漲，下遊反饋訂單也在走弱。價格方面來看，目前銅最大的問題在於限電導致的供應方面的減產，需求雖然也在走弱，但是總體來看由於國內幾家主流冶煉廠供應存在問題，可能供應端的問題更大一些，銅價可能比較難出現趨勢性下跌行情，暫時關注 5 日均線的支撐。
