銅
阿塔拉亞礦業公司（AtalayaMining）1 月 15 日發布第四季度產量數據和 2019 年產量指標。 其西班牙 Proyecto Riotinto 銅礦 2018 年第四季度銅產量 11,172 噸，同比增長 29%，再次創下新的季度紀錄。2018 全年，Proyecto Riotinto 的紅色金屬產量爲 42,114 噸，超過該公司增加的 1,114 噸的指標。總體而言，Proyecto Riotinto 今年的產量比2017 年的 37,164 噸產量高出 13％。
市場寄希望於逆周期調控政策落地，但我們認爲交易的邏輯應該聚焦於國內經濟的下滑，而且進出口數據超預期回落，進一步引發市場對於經濟增長的擔憂。加上電力、家電、汽車、建築等終端需求疲弱，庫存在淡季回升的壓力加大。因此銅價下行概率較大，建議逢高介入空單。
