昨日倫銅處上漲，目前市場最大的利空在於宏觀預期走弱，本周召開全球央行年會，市場預期鮑威爾會發表鷹派講話，根據cme觀察，美聯儲到9月份加息75個基點的概率提升至60%附近，最近美元指數的走勢較爲強勁。但是銅目前處在極低庫存並且一直去庫的狀態，基本面最大的問題出在供應端，湖北地區冶煉廠基本上已經恢復生產，安徽浙江地區冶煉廠也在陸續恢復中，但是江西地區疫情幹擾當地冶煉廠生產，加上另外某大型貿易商資金狀況出現問題，市場對進口非常擔憂，對9月份擠倉的預期仍然非常強。下遊消費也出現了回落，銅價及升貼水雙雙上漲以後，下遊畏高情緒非常明顯。價格方面，最近供應端問題頻出，庫存降到了極低的位置。隨着限電的緩解以及冶煉廠逐步復產，國內產量會有所修復。但是接下來進口可能會面臨比較大的問題，加上9月消費旺季將要到來，市場對於銅繼續去庫及09合約擠倉的預期非常強，銅價難以出現趨勢性下跌行情，處於易漲難跌的狀態，關注10日均線的支撐。
